Як торгувати ф’ючерсами: принципові відмінності в механізмах торгівлі ф’ючерсами і акціями

Як торгувати ф’ючерсами: принципові відмінності в механізмах торгівлі ф’ючерсами і акціями

Для того щоб зрозуміти як торгувати ф’ючерсами . необхідно вловити принципову відмінність між спекуляцією терміновими контрактами і звичайними акціями. Акція – це законодавчо встановлений документ, що закріплює за собою ряд обов’язкових прав; а ф’ючерс – це контракт на поставку деякої кількості акцій, що має термін давності 3 місяці (після закінчення цього терміну в обіг вводиться новий аналогічний ф’ючерс з таким же терміном виконання і т. д.).

Як торгувати ф’ючерсами – на прикладі ф’ючерсного контракту на акції Газпрому

Паралельно з акціями Газпрому торгуються ф’ючерси на цінні папери Газпрому. Перші звертаються на спотовому (або касовому) ринку, другі – на терміновому ринку ФОРТС, але при цьому їх вартість на обох ринках приблизно однакова.

Якщо трейдер купує ф’ючерс, то він ставить на зростання ціни Газпрому, а той, хто продає йому цей ф’ючерс – ставить на падіння ціни. Тобто це своєрідний суперечка або парі між учасниками щодо майбутньої вартості. При покупці акцій фактично відбувається те ж саме – покупець вірить у зростання, а продавець – в падіння. Різниця полягає в іншому.

Припустимо, ціна акції Газпрому становить 160р. ціна ф’ючерсу в такому випадку буде дорівнює приблизно 16 000р. або 160р. * 100 акцій, тому в один ф’ючерсний контракт входить 100 цінних паперів Газпрому. Дізнатися поточну вартість акцій і Ф’ючер в режимі онлайн можна тут.

Але для того щоб придбати ф’ючерс на 100 паперів Газпрому, не потрібно платити повну вартість контракту (16 000р.) – тому купуються не власними цінні папери, а це лише парі – досить внести тільки частину вартості або так зване гарантійне забезпечення (ГО) у розмірі 12% -13% (в даному випадку 2 000р.).

Таким чином, для покупки 100 акцій за ціною 160р. на терміновому ринку ФОРТС потрібно сума 2 000р. а для покупки тих же 100 паперів за тією ж ціною 160р. на касовому ринку необхідна сума 16 000р. У першому випадку трейдер стане володарем одного ф’ючерсу, у другому – ста акцій.

Як торгувати ф’ючерсами – порівняємо фінансовий результат

Припустимо, є два різних рахунки – на ринку акцій і на ринку ФОРТС – з однаковою стартовою сумою 16 000р.

На Рахунок №1 можна купити тільки 100 цінних паперів за ціною 160р. На Рахунок №2 можна купити 8 ф’ючерсів (заплативши приблизно по 2 000р. ГО за кожен ф’ючерс), що відповідає 800 акціям.

За 4 дні ціна піднялася на 5%. Рахунок №1 збільшився на 5%, а рахунок №2 за той же проміжок часу виріс на 40%.

Особливістю ф’ючерсного контракту є те, що прибуток / збиток (або варіаційна маржа) по ньому нараховується таким чином, начебто трейдер придбав 800 акцій, навіть незважаючи на те, що на його рахунку не вистачає грошей для покупки такого пакета паперів (для отримання тієї ж самого прибутку 6 400р. на касовому ринку потрібна була б стартова сума 128 000р.). Саме ефект вбудованого кредитного плеча дає можливість заробляти значні прибутки, маючи на рахунку невеликі грошові суми.

Як торгувати ф’ючерсами – висновок

Таким чином, головним розходженням між вище розглянутими ринками є наявність вбудованого кредитного плеча, що робить ринок ФОРТС більш спекулятивним.

Comments are closed.